Les stablecoins : un indicateur du marché crypto sous-estimé

Les volumes et les flux de stablecoins sur la blockchain sont des indicateurs clés pour analyser le sentiment global des investisseurs sur le marché des cryptomonnaies. Ces cryptos dites « stables » offrent un aperçu des tendances émergentes et peuvent aider les investisseurs à mieux se positionner. Voici les clés pour comprendre l'influence des stablecoins sur le marché crypto.

Sommaire :
1. Stablecoin : définition
2. Les flux de stablecoins : un indicateur de tendance et de vélocité du marché
3. Le stablecoin supply ratio
4. Les stablecoins comme indicateur du marché crypto : ce qu'il faut retenir

1. Stablecoin : définition

Un stablecoin est une cryptomonnaie dont la valeur est indexée à une monnaie fiduciaire comme le dollar ou l'euro. L'objectif principal des stablecoins est de minimiser la volatilité, car contrairement aux autres cryptomonnaies dont les prix peuvent fluctuer de manière significative sur de courtes périodes, leur valeur ne varie pas.

Il existe plusieurs centaines de stablecoins sur le marché crypto aujourd'hui, nous revenons en détail sur leur fonctionnement dans l'article Qu’est-ce qu’un stablecoin ? | Les cryptos indispensables de A à Z.

2. Les flux de stablecoins : un indicateur de tendance et de vélocité du marché

Les cas d'usage de stablecoins sont nombreux, notamment pour atténuer la volatilité de son portefeuille crypto, ou pour faire fructifier son capital via le lending. Mais avant même d'être au sein de votre propre wallet, les volumes et les flux de stablecoins sur la blockchain envoient de précieux signaux.

Un afflux de stablecoins est-il synonyme de marché haussier ?

Un pic de stablecoins peut être un signe précurseur d'un marché haussier. En effet, une augmentation du volume de stablecoins circulant sur la blockchain et les plateformes d’échange reflète souvent la confiance croissante des investisseurs, qui se préparent à acheter des cryptomonnaies dans un avenir proche.

Pourquoi ? Car il est plus simple pour un investisseur d'acheter une cryptomonnaie en convertissant (swap) un stablecoin contre une crypto, plutôt que de déposer, chaque fois qu'il souhaite réaliser un achat, des dollars ou des euros via un virement bancaire plus longs et coûteux. Les stablecoins offrent une plus grande flexibilité et permettent donc de saisir davantage d'opportunités sur le marché. En d'autres termes, plus il y a de monnaies fiduciaires transférées sur la blockchain et converties en stablecoins, plus le marché crypto est susceptible d'évoluer à la hausse.


Évolution des flux de stablecoins sur la blockchain Ethereum sur un 1 an

Le phénomène inverse existe également. Lorsque le bull market touche à sa fin et que le début du bear market approche, de nombreux investisseurs choisissent de convertir leurs cryptomonnaies en stablecoins afin de se protéger de la volatilité du marché. Ce processus leur permet de verrouiller leurs gains tout en restant exposés à la stabilité relative des stablecoins.

Par la suite, ces stablecoins peuvent être utilisés de manière stratégique : les investisseurs les placent souvent sur des protocoles de finance décentralisée (DeFi) pour profiter d’opportunités de rendements, réaliser des prêts ou autres investissements. Ce processus permet non seulement de sécuriser la valeur générée, mais aussi de réaliser davantage de rendements passifs dans un environnement plus stable.

👉 Voici comment faire travailler ses cryptos en DeFi

⚠️ Malgré la stabilité de leur valeur, les stablecoins ne sont pas sans risque pour autant.

3. Le stablecoin supply ratio (SSR)

Le stablecoin supply ratio (SSR) est un indicateur clé qui permet de quantifier le pouvoir d'achat des stablecoins à un instant-T et d’analyser comment ce pouvoir d'achat est susceptible d'influencer le prix du Bitcoin. Ici, nous nous concentrerons sur les stablecoins adossés au dollar américain, tels que l'USDT et l'USDC.

Cet indicateur est devenu particulièrement pertinent depuis que les transactions en stablecoins sur la blockchain représentent une part croissante des échanges de cryptomonnaies.

Comment calculer le stablecoin supply ratio (SSR) ?

Pour calculer le stablecoin supply ratio (SSR), divisez la capitalisation boursière (market cap) du bitcoin (BTC) par la capitalisation boursière cumulée des 7 stablecoins dollars les plus importants. Le résultat obtenu indique de combien la capitalisation boursière du bitcoin est supérieure à celle des stablecoins.

Qu'est-ce que l'SSR nous indique ?

Selon le stablecoin supply ratio (SSR), plus la quantité de stablecoins on-chain est élevée, plus la market cap des stablecoins est importante également. Un market cap de stablecoins important reflétant un fort potentiel d'achat, cela laisse donc présager une potentielle hausse de prix du bitcoin.

Inversement, si la quantité de stablecoins sur la blockchain diminue, cela pourrait indiquer une plus forte demande pour le Bitcoin, entraînant une tendance à la hausse de son prix. En effet, la majorité des achats de Bitcoin se fait généralement en stablecoins. En d'autres termes, les stablecoins représentent un indicateur du pouvoir d'achat sur la blockchain, et donc de la pression acheteuse ou vendeuse.

Lors de la rédaction de ces lignes (fin novembre 2024), la capitalisation boursière de l'USDT et de l'USDC atteint des records, alors même que nous entrons dans un marché haussier, encore largement marqué par la dominance de bitcoin.





💡La capitalisation boursière (market cap) désigne la valorisation totale d'un actif, obtenue en multipliant le nombre d'unités de celui-ci par son prix.

4. Les stablecoins comme indicateur du marché crypto : ce qu'il faut retenir

Les stablecoins jouent un rôle essentiel sur le marché des cryptomonnaies. Non seulement ils permettent aux utilisateurs de réduire la volatilité de leur portefeuille, mais ils servent également d'indicateurs clés pour anticiper les évolutions du marché.

L’adoption croissante des stablecoins, leur utilisation dans les transactions quotidiennes, ainsi que leur rôle central dans les stratégies de finance décentralisée (DeFi), témoignent de l'importance grandissante de ces actifs numériques dans l'écosystème crypto.

Cependant, il est important de souligner que, comme tout indicateur, les flux de stablecoins doivent être analysés avec du recul : certes, ils indiquent des pistes sur les tendances du marché, mais ils ne doivent pas être considérés comme des signaux infaillibles pour autant. D’autres facteurs externes influençant l’évolution des prix des cryptos. Voici notamment les 5 indicateurs on-chain pour comprendre le marché des cryptomonnaies.