Qu'est-ce que la market cap en crypto ? La comprendre et l'utiliser

Le market cap d’une crypto, aussi appelé « capitalisation de marché » en français, représente la valeur totale d'une cryptomonnaie. C'est un indicateur majeur à prendre en compte avant d'acheter une cryptomonnaie, afin d' investir de manière éclairée. Alors, dans cet article nous vous expliquons ce qu'est le market cap d'une cryptomonnaie, comment le calculer, et comment l’utiliser pour investir.

Sommaire :
1. Market cap : définition
2. Comment calculer le market cap d'une cryptomonnaie ?
3. Les 3 échelles de market cap : small cap, mid cap et large cap
4. La différence entre Market cap et Fully Diluted market cap
5. Comment bien utiliser le market cap pour analyser une cryptomonnaie
6. Les autres indicateurs à étudier, en plus du market cap
7. Le market cap en crypto : ce qu’il faut retenir

1. Market cap : définition

Le market cap d'une cryptomonnaie, ou « capitalisation de marché » en français, correspond à la valeur totale d’une cryptomonnaie sur le marché. Autrement dit, il représente le capital total investi dans cette crypto. Par exemple, le market cap du bitcoin correspond à l’intégralité des fonds investis dans le BTC.

🏦 Historiquement, le concept de Market Cap nous vient de la Bourse, où il désigne la valeur totale de toutes les actions d’une entreprise.

2. Comment calculer le market cap d'une cryptomonnaie ?

Voici la formule pour calculer le market cap d'une cryptomonnaie : 


Market cap = Le prix actuel de cryptomonnaie x La quantité d’unités en circulation.

Par exemple, si le prix d’un bitcoin est de 102 688 $ et qu'il y a 19 816 309 BTC en circulation, son market cap sera de : 102 688 x 19 816 309 = 2 035 266 673 122 $




Notez qu’il n'est pas nécessaire de calculer le market cap de chaque cryptomonnaie à la main : des sites comme CoinMarketCap ou CoinGecko mettent ces informations à jour en temps réel. Vous pouvez aussi consulter directement le Top des cryptomonnaies par market cap sur Meria.

Le market cap s'actualise en continu, car il fluctue lorsque de nouveaux jetons sont émis, et lors des achats et des ventes. En outre, contrairement aux marchés boursiers classiques, le marché des cryptomonnaies est ouvert 24h/24, 7j/7.

3. Les 3 échelles de market cap : small cap, mid cap et large cap

Le market cap permet de classer les cryptomonnaies selon leur poids sur le marché. Plus une cryptomonnaie est capitalisée, plus elle domine et influence le marché.

👉 Sur le même sujet : la dominance du bitcoin

Voici les 3 grandes échelles de market cap :
• Les large cap : supérieures à 10 milliards de dollars
• Les mid cap : entre 1 et 10 milliards de dollars
• Les small cap : inférieures à 1 milliard de dollars

Les cryptomonnaies large cap

Les cryptomonnaies large cap ont une capitalisation de marché supérieure à 10 milliards de dollars. Ces cryptos sont considérées comme moins risquées, car elles sont généralement moins volatiles que les autres et bénéficient d'une liquidité très importante, qui permet d’acheter et vendre à tout moment. Les crypto large cap sont adaptées à une stratégie d’investissement à long terme.

Les cryptomonnaies mid cap


Les cryptomonnaies mid cap ont une capitalisation de marché entre 1 et 10 milliards de dollars. Bien qu'elles soient considérées comme plus risquées que les large cap car elles sont plus volatiles et moins liquides, elles peuvent offrir un potentiel de croissance plus significatif. Les crypto mid cap sont plus adaptées à une stratégie d’investissement à moyen terme.

👉 Pour y voir plus clair, nous vous aidons à déterminer quelles cryptomonnaies acheter selon votre profil investisseur.

Les cryptomonnaies small cap

Les cryptomonnaies small cap ont une capitalisation de marché inférieure à 1 milliard de dollars. Elles sont considérablement plus risquées, car elles sont beaucoup plus volatiles et peu liquides. Elles offrent des potentiels de gains plus élevés, mais assorti d'un risque de pertes important. Les crypto large cap sont plus adaptées à une stratégie d’investissement à très court terme, qui se rapproche quasiment du trading.

4. La différence entre le market cap et la Fully diluted market cap

Tandis que le market cap calcule la valeur totale d’une cryptomonnaie compte tenu du nombres de tokens en circulation à l’instant-T (circulating supply), la Fully diluted market cap calcule la valeur d’une cryptomonnaie si tous les tokens prévus (total supply) étaient déjà en circulation.

Par exemple, on obtient la Fully diluted market cap de bitcoin en multipliant le prix d’un BTC par 21 millions, le nombre total de bitcoin qui seront émis après le dernier halving, prévu en 2 140.

Donc, tandis que le market cap indique la valeur actuelle d’une cryptomonnaie, la Fully diluted market cap permet d’anticiper la valeur potentielle qu’elle pourrait atteindre à long terme. Il s’agit donc d’une estimation, à prendre avec des pincettes.

Voici la formule pour calculer la Fully diluted market cap d'une cryptomonnaie :
Fully diluted market cap = le prix actuel de la cryptomonnaie X le nombre total d'unités en circulation à terme.

En effet, tous les projets crypto ne lancent pas l'intégralité de leurs tokens lors de leur lancement, certains étant bloqués puis libérés lors de dates fixées en amont. C'est ce que l'on appelle le vesting, et cela fait partie des paramètres essentiels à prendre en compte lors de l'étude des tokenomics d'une cryptomonnaie.

En revanche, toutes les cryptomonnaies n’ont pas un nombre total de token, c’est pourquoi elles n’ont pas toute une Fully diluted market cap.

5. Comment bien utiliser le market cap pour analyser une cryptomonnaie

Le market cap d’une cryptomonnaie permet d’évaluer la valeur qu’elle représente sur le marché crypto global. Plus une cryptomonnaie a une forte capitalisation de marché, plus elle est adoptée par les investisseurs, moins elle est considérée risquée, mais plus son potentiel de croissance diminue également.

Plus le market cap d'une cryptomonnaie est élevé, moins elle est volatile, et plus il doit faire un multiple important pour que son prix augmente. Inversement, plus le market cap d'une cryptomonnaie est faible, plus elle est volatile, car le capital total investi sur celle-ci étant réduit, les achats et les ventes ont un impact plus important sur son cours.

Comparer le market cap de 2 cryptomonnaies, et pas seulement leur prix

Comparer le market cap des cryptomonnaies entre elles permet d’avoir une vision plus objective que ne le permet le prix seul, puisque le market cap indique l’importance d’une cryptomonnaie sur le marché.

Ainsi, deux cryptomonnaies peuvent être vendues au même prix, mais une capitalisation totalement différente.

Admettons que la cryptomonnaie A et la cryptomonnaies B valent toutes deux 1 000 $. Mais la cryptomonnaie A a 1 000 000 unités en circulation, contre 10 000 000 pour la cryptomonnaie B. La cryptomonnaie A a un market cap de 1 milliard (1 000 x 1 000 000), tandis que la cryptomonnaie B a un market cap de 10 milliards. 

Ainsi, malgré leur prix identique, la cryptomonnaie B a une capitalisation de marché dix fois supérieure à la cryptomonnaie A. La cryptomonnaie B est donc bien plus adoptée sur le marché.

De même, les memecoins comme le Dogecoin (DOGE) dont le prix unitaire ne dépasse pas quelques centimes peuvent avoir une capitalisation de marché de plusieurs milliards, car le nombre de DOGE en circulation est extrêmement élevé, dépassant parfois les centaines de milliards.

Le market cap peut vous aider à déterminer la prise de valeur potentielle d'une cryptomonnaie. Lesquelles sont potentiellement sous-évaluées et au contraire, lesquelles sont potentiellement sur-évaluées.

6. Les autres indicateurs à étudier, en plus du market cap

Le market cap est une mesure de marché intéressante, toutefois elle ne se suffit pas à elle-même. Voici quelques autres critères à prendre en compte.

L’inflation

L’inflation d’une cryptomonnaie a lieu lorsque le projet sous-jacent libère une quantité de tokens jusqu’alors bloquée, sur le marché. Ces libérations ont lieu de manière périodique, et peuvent être anticipées en suivant le calendrier de libération des tokens, qui permet d’anticiper des pressions vendeuses.

L’inflation d’un token peut également venir de la libération de tokens dans le cadre du versement des récompenses de staking qui rémunèrent les investisseurs qui participent à la sécurisation de la blockchain.

Toutes ces informations sont disponibles sur les sites officiels des projets, la plupart du temps via un onglet dédié aux tokenomics.

Notez également qu’une décorélation importante entre la courbe de prix d’une cryptomonnaie et la courbe de son market cap (market cap qui augmente, mais prix qui descend, ou qui augmente bien moins significativement) peut indiquer une forte inflation et donc les faibles chances de voir le prix de la cryptomonnaie en question augmenter.

Les volumes d’échange

Les volumes d’échanges, les flux et les transactions réalisées par un nombre plus ou moins importants d’adresses de portefeuilles sont autant de paramètres importants à prendre en compte pour les investisseurs plus avancés qui souhaitent acheter des cryptomonnaies plus exotiques.

👉 On vous explique en détail les 5 indicateurs pour comprendre le marché crypto

7. Le market cap en crypto : ce qu’il faut retenir


Le market cap est l’un des premiers critères à prendre en compte avant d’investir dans une cryptomonnaie, car il permet de visualiser la valeur totale que cette crypto représente sur le marché, et donc d’avoir un aperçu de sa robustesse et de ses potentiels de gains. Cela dit, le market cap n’est pas le seul indicateur à étudier pour prendre des décisions d’investissement éclairées.

D’autres indicateurs de marché sont également parlants, tout comme l’actualité économique et l’actualité du marché crypto, qui dictent en grande partie le comportement des investisseurs, et donc la prise ou la perte de valeur des cryptos. 



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Aucun élément de cet article ne constitue un conseil en investissement. Investir comporte des risques de perte en capital, chacun est tenu de n’investir que ce qu’il est prêt à perdre.