Analyse on-chain : 5 indicateurs pour comprendre le marché crypto

L'analyse on-chain consiste à consulter des données de transactions effectuées sur la blockchain à l'aide d'outils tels que les explorateurs ou explorers sur lesquels sont répertoriés tous les flux de capitaux, véritables indicateurs des comportements des utilisateurs et des tendances du marché. L'analyse on-chain est possible grâce à une caractéristique fondamentale de la technologie blockchain : la transparence qui permet d'obtenir des données factuelles. Voici donc 5 indicateurs pour réaliser vos propres analyses on-chain, mieux comprendre le marché crypto et prendre des décisions éclairées.

Sommaire :
1. Les trackers d'adresses de wallets crypto
2. Les mouvements vers les plateformes d'échange centralisées
3. Les flux et volumes sur les plateformes de finance décentralisée (DeFi)
4. Le nombre d'adresses de wallet uniques et actives
5. Le total de cryptomonnaies immobilisées en staking
6. L'analyse on-chain : ce qu'il faut retenir

1. Les trackers d'adresses de wallets crypto

Suivre les adresses publiques de portefeuille

Les trackers d’adresses de wallets crypto comme DeBank permettent de consulter les portefeuilles de détenteurs de cryptomonnaies simplement en renseignant leur adresse publique de portefeuille. Ces trackers sont particulièrement utilisés pour analyser les portefeuilles des whales.

🐳 Sur le marché des cryptomonnaies, les whales ou « baleines » en français, sont des investisseurs dont le capital est tellement important que leurs transactions ont suffisamment de poids pour influencer le cours des cryptomonnaies, à la hausse comme à la baisse.

L'un des outils les plus populaires pour suivre ces mouvements est le compte X (Twitter) @whale_alert, qui annonce en temps réel les transactions effectuées par ces acteurs majeurs, permettant d'identifier des signes potentiels de pression acheteuse ou vendeuse sur le marché. Par exemple, un afflux massif de fonds vers une plateforme d'échange centralisée pourrait signaler une vente imminente, et donc une potentielle baisse des prix à venir.

Aussi, des agrégateurs de données comme CoinGecko reproduisent des portefeuilles de fonds d'investissement institutionnels comme Andreessen Horowitz (a16z), donnant des indices quant aux projets avec un potentiel de croissance accru.

Suivre le pourcentage d'adresses en profit

Lorsque la majorité des wallets sont dans le vert, on peut suspecter que le marché soit sur-évalué, et dans ce cas se préparer à une éventuelle correction ou à un retournement de tendance lorsque les investisseurs prendront leurs bénéfices, entraînant une pression vendeuse.

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Graphique représentant le pourcentage des adresses Bitcoin en profit. Source : bitcoinmagazine

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2. Les mouvements vers les plateformes d'échange centralisées

Les flux vers les plateformes d'échange centralisées (CEX) peuvent fournir de précieux indices sur les intentions des investisseurs. En effet, d'importants volumes de cryptomonnaies transférées vers ces plateformes peuvent indiquer que les investisseurs se préparent à vendre leurs actifs pour retirer leurs profits en monnaies fiduciaires. À l'inverse, une diminution des flux entrants vers les plateformes d'échange et davantage de transferts vers les wallets personnels peut signaler un sentiment de confiance chez les investisseurs qui souhaitent conserver (ou "holder") leurs positions sur le moyen à long terme et ainsi sécuriser leurs cryptos.

👉 Dans la même thématique, retrouvez notre article consacré au Fear and Greed Index : Définition et usage de cet indice crypto

3. Les flux et volumes sur les plateformes de finance décentralisée (DeFi)

Les flux et volumes de transactions sur les plateformes de finance décentralisée (DeFi) fournissent des informations précieuses quant à l'attrait des investisseurs pour les services financiers sur la blockchain comme les prêts et les emprunts via le lending ou encore les plateformes de yield farming.

Une augmentation des flux vers les protocoles DeFi peut être révélatrice d'une plus grande confiance des investisseurs en quête de rendements plus élevés que ceux proposés par les institutions financières traditionnelles. Au contraire, des flux en baisse peuvent être le signe d’un désintéressement pour ces services ou d'un plus grand besoin de liquidité.

Un indicateur clé dans l’analyse des protocoles DeFi est la TVL (Total Value Locked) qui représente la valeur totale des actifs verrouillés au sein d'un protocole. Plus la TVL d'une application décentralisée (dApp) est élevée, plus elle est considérée sécurisée, car la TVL témoigne de l'engagement des utilisateurs. Une TVL en hausse peut signaler une adoption croissante, une liquidité accrue et une confiance renforcée dans le projet, tandis qu'une TVL en baisse reflète une sortie des capitaux ou une diminution de la liquidité, ce qui pourrait affecter négativement le prix des tokens associés. Ces données sont notamment répertoriées sur DefiLlama.

Exemple de TVL répertorié sur DefiLlama

4. Le nombre d'adresses de wallet uniques et actifs

Le nombre d'adresses de wallet uniques et de wallets actifs permet également d'évaluer le rythme d'adoption de la blockchain et l'activité réelle sur celle-ci. Par exemple, une hausse du nombre d'adresses actives sur Ethereum peut refléter un intérêt croissant pour le réseau, et l'évolution de l'activité de ces mêmes adresses permet de déterminer le niveau d'activité réel, lequel a tendance à augmenter en période de marché haussier.


Évolution du nombre d'adresses uniques sur Ethereum depuis 2015


Évolution du nombre d'adresses actives sur Ethereum depuis 2015

L'analyse croisée avec des adresses de wallets sur des blockchains concurrentes comme Solana ou Avalanche permet également de déterminer où se développent majoritairement les tendances du marché et quelles blockchains gagnent en utilisateurs.

5. Le total de cryptomonnaies immobilisées en staking

Le staking est le mécanisme qui permet de sécuriser les blockchains fondées sur la proof of stake (PoS), ou preuve d'enjeu en français. Pour profiter du staking, les investisseurs immobilisent leurs cryptomonnaies, ce qui leur permet de participer à la validation des transactions et à la sécurisation du réseau, tout en générant des rendements passifs et réguliers.

Le staking nécessite de bloquer ses tokens pour une période indéterminée. Chaque token est associé à une période d’unstaking pouvant durer jusqu’à une vingtaine de jours pour certains. Pendant cette période, les cryptomonnaies restent exposées aux fluctuations du marché, et il est impossible de les vendre avant son échéance. Il est donc crucial d'anticiper la période d'unstaking pour réussir à vendre au bon moment, au prix souhaité, comme prévu sur votre plan de prise de profits.

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La quantité de cryptomonnaies en staking sur une blockchain est un indicateur clé des intentions des investisseurs. Plus le nombre de tokens bloqués en staking est élevé, plus les investisseurs semblent confiants envers la blockchain sous-jacente et l'appréciation future de sa cryptomonnaie. À l’inverse, une augmentation des tokens unstakés peut signaler une pression vendeuse imminente.

Des plateformes comme beaconcha.in permettent de suivre l’évolution du pourcentage de cryptomonnaies stakées sur la blockchain Ethereum.


Évolution du nombre d'ETH immobilisés en staking

Par ailleurs, l'augmentation du nombre de validateurs sur une blockchain en Proof of Stake est également un bon signe pour l'avenir du réseau. Un nombre élevé de validateurs indique un niveau élevé de décentralisation, ce qui renforce la sécurité et la résilience du réseau. C'est souvent un signe positif, indiquant qu'une blockchain en PoS est soutenue par sa communauté, un des signes que l'avenir du réseau semble solide.

6. L'analyse on-chain : ce qu'il faut retenir

Vous l'aurez compris, ces 5 indicateurs on-chain vous permettent d'analyser le marché des cryptomonnaies en temps réel, et ainsi de prendre les décisions les plus éclairées possibles. Bien sûr, même combinés, ces indicateurs ne permettent pas d'obtenir de certitudes, c'est pourquoi il est primordial de faire preuve de prudence lorsque l'on investit en cryptomonnaies.

💡 Enfin, pour vous aider à cibler les données essentielles sans y passer le plus clair de votre temps, nous vous envoyons une fois par mois les grandes tendances de marché à ne pas louper.