Qu’est-ce que les altcoins ?

Les altcoins désignent toutes les cryptomonnaies autres que bitcoin. Les altcoins sont des cryptomonnaies « alternatives », car elles diffèrent du bitcoin à la fois par leur proposition de valeur, et par leur comportement sur le marché. Les altcoins sont souvent perçus comme des opportunités d'investissement intéressantes, notamment durant l'alt season. Dans cet article, nous vous expliquons tout ce que vous devez savoir sur les altcoins et comment en tirer parti.

Sommaire :
1. Qu’est-ce que les altcoins ?
2. Panorama de 6 grandes catégories d’altcoins
3. Les altcoins classés selon leur capitalisation boursière
4. Le rôle des altcoins dans un portefeuille crypto
5. L'altcoin season ou « saison des altcoins »
6. Les altcoins : ce qu’il faut retenir

Avant-propos : les informations partagées dans cet article sont basées sur des tendances passées qui ne garantissent en rien les performances futures. Ainsi, même s'il est important de comprendre les grandes tendances d'un cycle crypto, rien ne permet d'affirmer que ces schémas se reproduiront à l'avenir.

1. Qu’est-ce que les altcoins ?

Les altcoins sont toutes les cryptomonnaies autres que le Bitcoin, que l’on appelle donc des « cryptomonnaies alternatives », car elles ont une proposition de valeur et un fonctionnement différent du BTC. Les altcoins sont des cryptomonnaies crées sur d’autres blockchains que Bitcoin.

🪙 Quelle est la différence entre un coin et un token ?
Un coin est la cryptomonnaie native d’une blockchain, c’est-à-dire la monnaie qui permet d’utiliser le réseau en question. Par exemple, le BTC est la cryptomonnaie native de la blockchain Bitcoin, l’ETH est la cryptomonnaie native d’Ethereum, le SOL la cryptomonnaie native de la blockchain Solana, le BNB la cryptomonnaie natif de la Binance Smart Chain, et ainsi de suite. A contrario, un token est une cryptomonnaie créée sur une blockchain existante, qui n’est donc pas indispensable au fonctionnement de celle-ci.

2. Panorama de 6 grandes catégories d’altcoins

Les altcoins peuvent être classés en différentes catégories en fonction du secteur de leur projet sous-jacent. Classer les altcoins en différentes catégories selon leur secteur d'activité permet entre autres d'investir selon ses convictions. Sur la blockchain comme dans toute industrie, plus un secteur se développe, plus il attire de projets, créant ainsi une narrative crypto plus ou moins éphémère.

💡 Pour identifier les secteurs prometteurs, il est intéressant de consulter les projets financés par les principaux fonds d’investissement tels que a16z, Pantera Capital, Paradigm, Animoca Brands, Coinbase Ventures et bien d’autres VC ou « fonds de capital risque » qui financent les projets à fort potentiel en quête de liquidités pour se développer. Des sites comme Coingecko répertorient des catégories dédiées à des portefeuilles d’investisseurs influents, comme celui d'Andreessen Horowitz, le fondateur d’a16z afin d'identifier les projets les plus susceptibles de se valoriser. Toutefois, ces données ne sont en aucun cas des garanties.



Voici 6 grandes catégories d'altcoins 👇

Les altcoins de blockchains et de protocoles d’infrastructure

Les blockchains et les protocoles d’infrastructure sont essentiels au bon fonctionnement et au développement des réseaux décentralisés. Les blockchains d’infrastructure sont les layer 1 ou « blockchains de première couche » sur lesquelles se construisent les layer 2, les « blockchains de seconde couche », puis les applications décentralisées (dApps).

Voici les principales cryptomonnaies de blockchains et de protocoles d’infrastructure :

• ETH de la blockchain Ethereum ;
• SOL de la blockchain Solana ;
• BNB de la Binance Smart Chain ;
• LINK du protocole d’oracles décentralisé Chainlink ;
• PYTH du protocole d’oracles décentralisé Pyth Network.

💡 Ethereum, bien que classé parmi les altcoins, occupe une place particulière. Son cours est souvent très corrélé à celui du Bitcoin et il est un maillon essentiel de l’écosystème crypto depuis sa création en 2015.

Les cryptomonnaies de la finance décentralisée (DeFi)

La finance décentralisée (DeFi) est une narrative crypto née en 2017 qui s’est largement imposée en 2019, puis lors du Summer DeFi en 2020. La DeFi regroupe l’ensemble des applications financières construites directement sur la blockchain, afin de reproduire les services de la finance traditionnelle centralisée (CeFi), tout en se délestant des intermédiaires.

Voici quelques-unes des cryptos majeurs de la finance décentralisée :
• UNI de la plateforme d’échange décentralisée leader Uniswap ;
• AAVE de la plateforme de prêts et d'emprunts Aave ;
• DYDXde la plateforme de trading décentralisée dYdX ;
• INJ de la plateforme d’échange décentralisée Injective sur la blockchain Cosmos.

Les cryptomonnaies DePIN

La narrative crypto DePIN désigne les Decentralized Physical Infrastructure Network, c’est-à-dire les réseaux décentralisés qui utilisent la technologie blockchain pour traiter et stocker des données sans intermédiaires de confiance ni acteur centralisé comme des data centers. Ce secteur est particulièrement en vogue avec l'explosion de l'IA et des besoins en traitement de données et donc en puissance de calcul (GPU).

Voici les principales cryptos de la narrative DePIN :
• RENDER de la plateforme de traitement de données Render Network ;
• AKT de la plateforme de cloud computing Akash Network ;
• FLUX de la blockchain éponyme Flux ;
• Et bien d’autres.

Les cryptos Intelligence Artificielle

L’intelligence artificielle se développe de plus en plus sur la blockchain, combinant décentralisation et automatisation pour fournir des services plus efficaces.

Voici 3 cryptos IA majeurs :
• NEAR de la blockchain Near Protocol ;
• TADA de la plateforme de collecte et de traitement de données Ta-da ;
• TAO la crypto du réseau décentralisé d’intelligences artificielles Bittensor.

Les cryptos RWA

Les Real World Assets (RWA) sont les « Actifs du monde réel » comme l’or ou l’argent, ou des actifs financiers traditionnels comme des obligations ou des actions tokenisés sur le blockchain, c’est-à-dire représentés sous forme d’actifs numériques, ce qui les rend plus liquides et facilite considérablement leurs échanges.

Parmi les tokens les plus populaires de la catégorie RWA :
• ONDO de la plateforme de tokenisation d’actifs Ondo Finance ;
• CFG de la blockchain Centrifuge.

Les memecoins

Les memecoins sont des cryptomonnaies créées à partir de mèmes, des images humoristiques populaires sur Internet autour desquelles se créent des communautés, mais qui n’ont aucune utilité intrinsèque.

Voici quelques exemples de memecoins :
• DOGE, lancé en 2013 et largement soutenu par Elon Musk ;
• PEPE tiré du personnage de bande dessinée Pepe the Frog ;
• BONK, le memecoin phare de la blockchain Solana ;
• Et bien d’autres.

3. Les altcoins classés selon leur capitalisation boursière

La capitalisation boursière, ou « market cap » en anglais, représente la valeur totale d'une cryptomonnaie, calculée en multipliant son prix actuel par le nombre d'unités en circulation. Par exemple, on obtient la capitalisation boursière du Bitcoin en multipliant son prix (87 487,02 $) par son nombre d'unités en circulation (19 781 584), soit environ 730 milliards de dollars, le 13 novembre 2024.

💡 La circulating supply désigne la totalité des tokens émis et en circulation sur le marché.



📈 Ce calcul valable pour tous les actifs permet de constater qu'en décembre 2024, Bitcoin est le 7e actif le plus capitalisé au monde, juste derrière Google, et devant l'argent et Meta, le groupe de Mark Zuckerberg qui réunit entre autres Facebook, Instagram, WhatsApp, etc.

Small cap, mid cap et large cap

En investissement, on distingue les small cap, les mid cap et les large cap, soit les petites, les moyennes et les grandes capitalisations boursières, en français. Cette classification s'applique également aux cryptomonnaies :
• Small cap : moins de 1 milliard de dollars
• Mid cap : entre 1 et 10 milliards de dollars
• Large cap : plus de 10 milliards de dollars

📌 Plus la capitalisation boursière d’un actif est élevée, moins celui-ci est considéré comme risqué, mais moins les espérances de gains sont élevées également. En effet, risques et rendements sont souvent corrélés, les actifs les plus risqués étant ceux avec le plus grand potentiel de rendement. À l'inverse, les risques de perte sur un actif peu capitalisé sont extrêmement élevés.

Autrement dit, plus une capitalisation boursière est élevée, plus l'ampleur des gains potentiels diminue, car les montants nécessaires pour faire fluctuer le cours doivent être de plus en plus conséquents. Inversement, lorsqu'un actif a une moindre capitalisation boursière, des volumes de liquidité moins importants ont une plus grande influence sur le cours, on dit alors de cet actif qu'il est volatil. En effet, la volatilité, désigne la propension d'un actif à gagner ou à perdre de la valeur rapidement. Par exemple, Bitcoin est de moins en moins volatile, car sa capitalisation boursière ne fait qu'augmenter depuis sa création en 2008.



Chaque investisseur doit sélectionner des actifs en accord avec son aversion au risque. L'aversion au risque est un indicateur utilisé pour évaluer la sensibilité d'un investisseur au risque et aux fluctuations de marché.
• Une personne avec une forte aversion au risque craint les fluctuations de prix, elle sera donc plus susceptible de prendre des décisions sous le coup des émotions et donc de mettre à risque son capital, c'est pourquoi elle privilégiera des investissements peu risqués.
• Une personne avec une faible aversion au risque est moins sensible aux fluctuations de prix, elle pourra donc allouer une part plus importante de son capital à des actifs plus risqués.

4. Le rôle des altcoins dans un portefeuille crypto

Comme les altcoins ont généralement une capitalisation inférieure à celle du Bitcoin, leur potentiel de rendement est souvent plus élevé. Certains investisseurs choisissent d’investir dans les altcoins une fois que Bitcoin a déjà pris de la valeur, pour bénéficier du « ruissellement » de la liquidité.

5. L'altcoin season ou « saison des altcoins »

Pourquoi les altcoins suivent-ils Bitcoin ?

Historiquement, la hausse du prix du bitcoin s’ensuit, quelques semaines plus tard, d’une hausse des altcoins, car les investisseurs réallouent leurs profits réalisés sur Bitcoin vers ces altcoins plus volatils. Cependant, ce phénomène est incertain et dépend de nombreux facteurs.

Alors, quand vient le moment d’investir sur les altcoins, une question revient inlassablement : « Quelle est la prochaine cypto qui va exploser ? ». Mais il n’existe pas de réponse à cette question. Bien que les investisseurs, souvent les plus novices sur le marché partent à la recherche de la « prochaine pépite » qui fera x100, il s’agit d’un comportement dit « greedy » qui pousse à prendre des risques démesurés et des décisions émotionnelles, ce que l’on cherche à tout prix à éviter.

👉 Tout comprendre sur l'indice fear and greed

⚠️ Attention : En raison de leur volatilité, les altcoins peuvent enregistrer des hausses spectaculaires suivies de baisses tout aussi rapides. Il est donc essentiel de savoir quand et comment retirer ses profits crypto.

Que se passe-t-il après une altcoin season ?

Historiquement, lorsque l'altcoin season touche à sa fin, soit les investisseurs réinvestissent tout ou partie de leur capital dans le Bitcoin, le BTC étant de plus en plus reconnu comme une réserve de valeur qui ne fait qu'augmenter sur le long terme, soit ils convertissent leurs gains en stablecoins afin de stabiliser ces investissements tout en gardant leur capital sur la blockchain. Enfin, certains investisseurs retirent leurs gains en monnaies fiduciaires, en euro ou en dollar pour cash out.

👉 Tout comprendre sur les stablecoins pour maîtriser vos investissements crypto

La dominance de Bitcoin, un indicateur majeur de la alt season

Nous venons de voir que la alt season débute suite à une forte hausse du prix du bitcoin. Bien que l’on ne puisse pas anticiper précisément le début de la alt season, la dominance du bitcoin est un indicateur observé de près, une stabilisation puis une baisse de celle-ci pouvant être interprétée comme un signal.

6. Les altcoins : ce qu’il faut retenir

Vous l’aurez compris, bien que l'on parle de « cryptomonnaies alternatives », les altcoins ne sont pas des cryptomonnaies de second rang à côté desquelles on peut facilement passer. En effet, bien que les altcoins ne soient pas adaptés à tous les profils investisseurs étant donné leur plus forte volatilité, il est toutefois nécessaire de comprendre leur fonctionnement afin de mieux appréhender le marché des cryptomonnaies.




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